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郎咸平:P2P大有可为,互联网金融前途无量!

导语

  互联网金融的壮大是必然,因为众多小微企业的刚性需求。但问题是,互联网金融这个行业一定会竞争非常激烈,因此,互联网企业应该担心“你会不会被淘汰”。同时,互联网金融对利率市场化起到了很大的推动作用,这种自下而上的推动,带来的冲击,是不可想象的。


其实我今天不是谈余额宝,而是谈整个互联网金融。那么这个题目为什么特别的重要,想一下你们自己,你投资黄金,每一盅司从1900多美元跌到今天1300美元。股市连续七年下跌,那你还能投什么呢?房地产?那么当然了,你过去如果投了房地产,那么肯定获得了很大的收益。问题是什么知道吗,流动性很差。  你随时要用钱的话呢,你不可能把房子很简单的就卖掉,那需要花很长的时间。所以就以我们投资渠道而言的话,你发现我们投资人有两大问题:你面对这两大问题,你叫我们投资人怎么办?我们个人能做的非常有限,但是从去年下半年开始兴盛的互联网金融,我发现能够把这两个问题做极大的改善,不但给你更高,更多样化的收益跟回报之外。还可以将这个不具备流动性的房地产市场给你盘活了。就因为这个原因,所以今天我特别想做一期节目,谈谈目前方兴未艾的,目前正在兴起的互联网金融市场什么情况。  今天首先我要做的是,我要做一个澄清,我觉得我们很多专家,学者,对于互联网金融存在极大的误解。为什么?他们基本上认为互联网金融叫“双响炮”,第一响炮什么意思?以余额宝为例,冲击着活期存款市场,而且是银行的活期存款市场。第二响炮,是以目前P2P的网络信贷为例,他们认为冲击着传统银行的定期存款以及理财产品。  就这个双响炮,使得互联网金融发展受到了遏制,所以我想对这“两响炮”提出我个人的看法。先谈第一响炮,以余额宝为例,它们真的挑战了活期存款市场吗?  类似余额宝这种基金是干什么的,它不是挑战活期存款市场的。它百分之九十的资金都投在什么银行间的拆借,它是借给银行,才收取高利息。所以请看这个数据,余额宝的利息是红色的线,银行拆借利率呢,是蓝色的线条。两者的走势基本相同,以中间一条垂直线为例,是2014年,就像王牧笛所讲的,余额宝的收益为何下降,因为最近信贷比较宽松,最近信用比较宽松,银行资金比较充裕之后呢,银行拆借利率下降,所以当然余额宝利息跟着下降。就这幅图清楚地告诉你,它的市场是银行拆借市场,它不是挑战活期存款市场。  那么各个银行紧张之余,为了竞争,也搞了类似余额宝的基金。也来跟余额宝竞争。那么我们看什么结果好吗?给各位看一个数据,我就以工银货币和余额宝的回报率相比。红色的是余额宝的收益率,蓝色的是工银货币的收益率。你注意到没有,两者的走势基本是完全一样,甚至工银货币有的时候比余额宝还高那么一点点。那么各位,请你想想,就以工银货币为例,你猜它的金额是多少。截止到第二季度为止,只有870亿,这是什么意思?它是工行活期存款的百分之一左右。简直可以忽略不计了,你给它百分之五的利息,你只吸收了工行活期存款百分之一的金额而已。根本可以忽略不计的。你怎么可能对它的活期存款造成冲击,那不可能的。还有,以工行为例,2012年活期存款余额6.18万亿,2013年7.03万亿,2014年第一季度7.18万亿,就这一个季度增加一亿五千万,你看到没有,它的活期存款金额不减反增,我没有看到什么影响。所以这两个数据清楚地告诉你,余额宝,工银货币等等基金,它的市场不是冲击活期存款市场。  而且再跟各位讲一个事,为什么余额宝是5700多亿,而工银货币只有870亿呢,各位猜一下。因为请记住,你所以把钱放在活期存款,目的是什么?是买房子,买车子,消费要用的,不是为了赚取利息的。就算你工行的工银货币利息稍微高一点点也没有用,大家也不会存钱进去的,那为什么反而会存到余额宝去,因为余额宝和支付宝挂钩的结果呢是可以直接网购,对吧,淘宝,天猫。还可以买火车票,付水电费,这是消费的结果。  因此消费和余额宝捆绑,才造成余额宝的金融涨到5700亿,但5700亿准确来讲也没有多少,整个国家5700亿算什么呢?所以就这些数据,证明一个什么道理?证明像银行发行的货币基金,包括工银货币,或者余额宝等等。他们是给我们的投资人增加了一个新的投资渠道。让我们投资人可以拿到4%到%7之间的利息,这是非常好的。但他们不是打击活期存款。


那么第二响炮是什么,是什么误解?就是P2P的互联网信贷,认为对于所谓的银行的定期存款,以及理财产品造成打击,这又是错误的观念,那么各位朋友请你注意,P2P正是我们中国本土所生产的一种特别机制,我在这里想给各位做一个解释,你们有没有听过很多学者说,我们有4000万的企业,小微企业,他得不到银行贷款,为什么,因为利率没有自由化,如果利率能够充分反映风险的话,这些小企业也能够得到贷款,不就解决问题了吗?真是不了解中国的行情,这4000万家小微企业,厂房是租来的,机器设备是租来的,员工流动性大,订单是不稳定的,谁敢贷款给他,请你告诉我!他的风险大得不得了,假如真像学者所说,我们的利率能够完全反映风险的话,那我告诉你,这4000万家中小企业,小微企业,他的利率应该是一年200%差不多,他负担得起吗?不可能的。所以利率自由化,根本解决不了小微企业信贷难的问题。但是P2P市场带来了什么冲击?这4000万家小微企业呢,看起来他们的信贷叫垃圾信贷,根本没有人看的,因为风险太高,但是今天的P2P市场让这个垃圾变成可投资的资产,就是抵押你的房地产,土地,厂房等等。O2O的系统出来了,什么叫O2O,online跟offline,就是线上线下系统。


P2P在做什么,线上销售,线下抵押,我借给你1000万,你把房产抵押给我,利息百分之24%,然后我们透过p2p,将这1000万的借款切割成,比如说切割成1000快一股,分给10000个人,然后你拿到利息呢,给你18%的利息,中间的差额中介公司赚了,那万一这个企业还不了钱呢,这个中介机构就负责,把你这个资产给拍卖掉,然后还给你的投资人,所以企业,他不用付200%的利息了,他付24%,我们投资人呢?可以得到百分之18的回报,多好!但是风险是可控的,在没有利率自由化的情况之下,我们不需要利率自由化,透过o2o的情况,操作,抵押房地产等等,反而使得风险可控,使得垃圾信贷变成可投资信贷,这个好处是什么?把这个不具备流动性的房地产,迅速透过p2p变成可流动性资产,不但企业借款人有利,我们小老百姓,投资人也跟着获利。


讲到这里,我想做一个什么结论呢?也就是说对于所谓p2p而言的话,政府目前推出一些新的政策,我觉得还是挺可以的,包括为了避免投资人受到损失,他提成一个第三方监管政策,也就是银行托管政策,什么意思呢?你这个1000万,你不要再放到这个什么中介手中了,由银行托管,保护谁,保护我们投资人,这是对的。最后给大家谈一个什么样的现实情况,过去所谓的“双响炮”,我们把观念纠正之后发现,第一,以第一个响炮而言的话,以余额宝以及各银行所发行的货币基金而言的话,他可以给你4%-5%的回报,很好吧!活期存款。第二响炮呢,就以P2P为例,他给你的回报是超过百分之十几,给我们投资人更多的选择。


各位知道吗?P2P市场从2009年-2014年暴涨了1300倍,金额从91亿扩展到今年可能超过2000亿,给我们投资人的回报率是从4%一直可以接近20%,难道你会不喜欢吗?如果你在美国投资呢?美国的股票回报率,平均也不超过百分之12而已,所以我们要记住,互联网金融本身,我个人支持的,因为他给我们投资人一个更多投资的选择,解决了我们过去两大弊病,第一回报率低,第二流动性不足,我也希望在这个认知之下,我们不要将互联网金融妖魔化!


总结


1、P2P把银行不愿意做的4000万小微企业信贷业务激活成可投资信贷;


2、非常赞成政府针对P2P第三方资金托管的政策;


3、互联网信贷(P2P)通过线下抵押(风控),实际上风险是可控的;


4、互联网金融解决了两大弊病:回报率低和流动性不足;


5、互联网金融不会也不可能冲击银行定活存款业务,不要将互联网金融妖魔化。

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